股神巴菲特投資法

之前有簡單分享過一篇巴菲特的投資法則
但是在這邊看到專訪再度貼出來巴菲特的投資法
我想大家應該有聽過但是 做不到的多半比較多
不過我個人的觀點是一定要設定停損點不行就要認賠出
不要想說還會漲~因為會跌一定還會跌(不過這個真的很難)
JJ

五日清晨，美國中西部小鎮奧馬哈（Omaha），雷雨閃電交加，
但在城裡體育館入口，擠了一長條動也不動的人龍。 他們堅持要「朝聖」。
這天，被稱為「奧馬哈先知」（Oracle of Omaha）、美國股神巴菲特（Warren Buffett）所掌理的波克夏．海瑟威控股公司（Berkshire Hathaway）舉辦年度股東大會。這群巴菲特迷，無論如何都要擠進座位有限的會場，要從股神口中，
抓出一絲未來選股、投資的端倪。 全球投資人都領教過巴菲特的選股功力。
譬如他近來共動用五．七億美元，陸續購入三四八萬股韓國浦項鋼鐵的股票，
市值已高達一一．五八億美元，成長幅度超過一倍。 事實上，當巴菲特考慮買一家公司的股票，他花很多時間分析，如同要合併一家公司般的檢視公司的主要業務，輔以他行之多年的價值投資法則。 「投資時，要把自己當成企業分析師，
而不是市場分析師或總體經濟基分析師，更不是證券分析師，」巴菲特曾說。
美國著名基金經理人彼得．林區在《勝券在握》一書提到，「巴菲特強調成功投資的重要因素，取決於企業的實質價值，和一個合理划算的交易價格。他不在意最近或未來股市將會如何運作」。 從不投資自己不了解的企業 打開巴菲特投資的公司名單，橫跨美、亞洲，也像八爪章魚般從零售、能源到金融、保險等，
包括去年收購以色列ISCAR金屬切割公司、浦項鋼鐵，在香港Ｈ股掛牌的中石油，可口可樂、美國運通、特易購、穆迪公司、WhiteMountains保險公司、
富國銀行、寶鹼等。 名單中不見這些年熱門的高科技股。因為巴菲特從不投資自己不了解的企業，或者在他「競爭優勢圈」（Circle of Competence）外的企業。他所謂的競爭優勢圈，都是自己專精、樂於研究的產業。 這位七十六歲，
今年三月榮登《Forbes》雜誌美國第二大富豪，至今依舊住在三十多年前用三萬多美元買下的房子，逢人就推薦自己最愛喝的櫻桃可樂，巴菲特掌握什麼投資心法？ 在八月份的《美國新聞與世界報導》分析，他的投資心法正和他的生活原則一樣，「簡單專注」。 心法一 不做賠本生意 「投資的第一法則，就是不要賠錢，第二法則是不要忘記第一法則，」這是巴菲特主義（Buffettism）最經典的一句話。 巴菲特最大的成就，就是從一九六五年到二○○六年，歷經三個熊市，
他掌理的波克夏只有在二○○一年跌價過，（但當年依舊榮登SNP500）。
心法二 不要陷入盈餘迷思 巴菲特判斷一家公司財務的重點，並不是一般投資人關注的每股盈餘（ＥＰＳ），而是「股東權益報酬率」（ＲＯＥ）。 巴菲特認為，ＥＰＳ並不能說明什麼，因為它無法反映股東過去投資了多少，然而股東們在一家公司投資愈多，公司盈餘應該要愈多。所以他選擇以ＲＯＥ衡量企業獲利能力，也就是每個股東能分到多少公司的毛利。譬如巴菲特持有的可口可樂公司的股票，這家公司的ＲＯＥ超過三○％、美國運通有三七％。
心法三 判斷未來發展性 巴菲特迷封他為「奧馬哈的先知」，不是沒有道理的。 他檢測一家公司的體質，是看好它未來二十五年的發展性。芝加哥Ariel資產管理公司主席羅傑斯（John Rogers），在八月份的《美國新聞與世界報導》中指出，「他常說，看事情要從車窗往前看，不是從後照鏡看」。 巴菲特精算企業實質價值（intrinsic value），還有這些企業能否以顯著的價值折扣購得。 像巴菲特今年買進兩家股票表現不佳的美國鐵路公司Burlington Northern和Union Pacific，
都是投資人不看好的公司。但這兩家公司今年至今，股數分別增加了一八％和三四％。 心法四 專注有「護城河」的企業 預測未來有風險性，因此巴菲特總是喜歡選擇有寬廣「經濟護城河」（economic moat）的企業。他非常關注一家企業長期的競爭優勢，藉此保障他的預測。 這也說明為什麼一九九○年代，巴菲特拒絕投入科技股，因為當時看不到哪家公司有足夠寬廣的護城河，「這超出我所了解的層面，」當時巴菲特並非如外界所言，刻意忽略科技股，而是他認為科技技術汰舊換新的速度太快，很多公司創造的競爭優勢只有十八個月。 心法五 要下籌碼，就下大一點 大多數價值型投資人，天性比較保守。根據美國晨星公司（Morningstar）追蹤，平均這類基金經理人，將自己的籌碼分散在一四六檔不一樣的股票。但是，這不是巴菲特的做法，股神將自己六十二億美元的資金，
集中投資在四十五家公司股票上。 事實上，巴菲特投注在前十檔股票的資金，
佔他投資組合的九成。「不要動不動就揮棒，如果要揮，在你的圈裡揮，」
他告誡過投資人。 根據晨星公司統計，持有五十檔以下股票的價值型股票基金，報酬率表現在過去三年到十五年的期間，比持有超過五十檔股票的基金來得好。當然，籌碼集中，風險自然高，投資人對自己的選擇在未來的表現，必須有極度的自信。 心法六 不要害怕等待 如果你試圖學巴菲特在股市大動作揮棒，你有很大的出局風險。 巴菲特的法則是，「不要輕易揮棒，要揮棒也不要打到壞球」。
他曾經引述美國紅襪隊強棒威廉斯（Ted Williams）的話，「當個好打者，
你必須選好球來打」。 遇到真正的好球前，巴菲特寧可緊握現金，也不輕易出手，「他比大多數的投資者都看得清楚，手上有大量現金，並不一定就會減損公司表現，現金是一種策略型資產，」紐澤西基金公司Fairholm Fund共同經理人波可維滋（Bruce Berkowitz）指出。 事實上，現金部位佔了波克夏投資配置中的一八％。這並不代表巴菲特不想投資獲取更大的獲利。
他深信，「貪婪是好的」，但要有足夠的耐性鍛鍊貪婪，
「你要在別人恐懼時展現貪婪，在別人展現貪婪時，你要恐懼」。
【天下雜誌378期 打造財富力】

NAC神經鏈學

人成功的速度~
完全取決於情緒的調整的速度!~
而情緒調整的唯一標準就是保持在顛峰狀態!!
而情緒的改變的力量三大方法~
1.肢體動作
2.焦點
3.詞彙的力量Make you move!~
大部分的人都高估自己一年能做的事情,而大部分的人都低估自己十年能做的事情!你不可能,不代表別人不可能!!
你不知道,不代表別人不知道!!

JACKY

放大你的格局，人一輩子要有一次壯遊

TRY IT DO IT GET IT 大家加油^^ JUST DO IT!!!!~~~ JJ 放大你的格局，人一輩子要有一次壯遊 有一種旅行，
方法很貧窮，卻可以改變人的一生。這種旅行，
西方從16世紀末傳承至今；中國卻已失落數百年。
那就是Grand Tour──壯遊。培養獨自「闖」的能力，
才能開創個人與國家的競爭力。 去年十一月中旬，
英國《泰晤士報》以超過十萬英鎊（約合新台幣六百四十萬元）的代價，
掛名贊助英國「空檔年大展」（The Gap Year Show）。
什麼是「空檔年」？它有多重要？從兩位英國王子身上，就可得知一二。
英國威廉王子在入讀大學之前的空檔年，以十個月的時間，
到智利參與當地扶貧的義工服務，扛木頭、劈木柴、教英語、
洗馬桶。形象欠佳的哈利王子，也曾在他的空檔年前往澳洲及非洲遊歷，
期間，他在飽受愛滋病困擾的南非小國賴索托停留八週，以手提攝影機，
完成一部紀錄片「被遺忘的國度」。二十歲生日當天，這部影片在英國ITV電視台播出。 傳統上，空檔年就是歐洲年輕人「轉大人」的階段，
他們絕大多數是藉由出國壯遊（Grand Tour），來完成這項成年禮。
同樣是二○○六年，八月的一個下午，梳著大辮子、身披納西族七星羊皮背飾的中國雲南省麗江市副市長楊一奔，帶著她的新書《地球一奔：一個納西女人的環球之旅》，出現在上海書展。 環球第一人潘德明　徒步、騎車，
七年走過八萬公里 一九九八年，楊一奔參加了「潘德明環球足跡考察尋訪團」。二十幾位文化界人士，開著四輛車，走過八萬公里，以壯志環遊世界一周。
他們住在三十噸貨車改裝的宿營車上，喝不到熱水，吃不到蔬菜，一路顛簸前行。一年半下來，倒的倒，逃的逃，只剩下兩位堅持到最後。其中之一，
就是楊一奔。 近幾年，中國大陸的媒體、體育界又開始重提潘德明。
《地球一奔》的出版，兩代環球壯遊再度引起矚目。因為，全世界第一位以雙腳徒步、騎車，完成環球壯舉的人，就是中國的潘德明。
一九三○年，上海青年潘德明為洗雪「東亞病夫」之恥，決心環繞地球一周。
過程中，他始終隨身攜帶一本四公斤重的《名人留墨集》，包括印度的甘地、
泰戈爾等世界名人，都曾在其上簽名。法國總統萊伯朗（Albert Lebrun）、
美國總統羅斯福也接見了他，並贈金牌。七年後他剛回國，旋即爆發七七事變，這麼偉大的事蹟就此湮沒在板蕩的亂世裡。 其實，青年旅行不是現代專有的活動，自古有之。當時，有一個專有名詞「壯遊」。 壯遊，指的是胸懷壯志的遊歷，包括三個特質：旅遊時間「長」、行程挑戰性「高」、與人文社會互動「深」、特別是經過規畫，以高度意志徹底執行。壯遊不是流浪，它懷抱壯志，具有積極的教育意義。它與探險也不太相同，壯遊者不侷限於深入自然，
更深入民間，用自己的筋骨去體驗世界之大。 這名詞源自唐朝，那是一個壯遊的時代。高僧玄奘到天竺（印度）取經，就是古今中外最知名的壯遊之一；連詩聖杜甫都曾在蘇州準備好船，差點東遊到日本，他自傳性的「壯遊詩」就寫道：「東下姑蘇台，已具浮海航。到今有遺恨，不得窮扶桑……」也因為這首詩太有名，留下「壯遊」一詞。 「中國曾經有很長一段時間有很偉大的壯遊文化，
真的是了不得！」年輕時代也曾在歐洲壯遊的藝術評論家蔣勳指出，
唐朝詩人王維寫的詩，「回看射雕處，千里暮雲平」，那是真的在邊塞打獵的。「你看李白，他是吉爾吉斯人，可以跑這麼遠到大唐朝來。所以他們的詩，
有一種豪邁，有一種氣度，它不是書房裡的詩。」 巧的是，在歐洲也有一種旅行叫「Grand Tour」，恰恰好可以譯成壯遊。 十六世紀末，英國貴族子弟流行在學業結束後，與一位家庭教師或貼身男僕，渡過英吉利海峽，到巴黎、羅馬、
威尼斯、佛羅倫斯等歐陸城市進行壯遊。除了探索文化的根源，這場旅行還有個很重要的吸引力——它是一場擺脫了父母束縛又興味盎然的文化盛宴。
到了十九世紀，壯遊已經變為歐洲菁英的成年禮，針對這段壯遊時光，
出現了一個專有名詞「The Gap Year」（空檔年）。 如今，西方壯遊風氣仍盛，但壯遊的地區已擴展到全世界。二○○四年十月，《國家地理》子刊《旅行者》（Traveler）的二十週年紀念特刊「新壯遊」（The New Grand Tour），
就提出了二十一世紀新壯遊的方式：環遊世界八十個景點。 壯遊也仍是西方國家，尤其是歐洲教育中重要的一環。根據英國教育暨訓練部的一份報告，
英國目前有二十萬到二十五萬介於十六到二十五歲之間的年輕人，正處於空檔年當中。 報告認為：「空檔年」可增加外語能力，提升個人競爭力，包括獨立精神、人際關係、解決問題的能力、自我約束力、溝通能力。更重要的是，
許多人因此找到人生的方向，那是完成自我的最大動能。 台灣高鐵董事長殷琪的偶像切‧格瓦拉（Che Guevara），是推翻古巴親美獨裁政權的革命家。
他要不是在醫學院四年級時，和一位學長騎著重機車，展開了為期九個月，
穿越五個國家的萬里壯遊，日後可能只是一個歷史上沒沒無聞的小醫師。
格瓦拉父親日後出版他那本《革命前夕的摩托車日記》，在前言寫道：
「他旅行，不是為了像一般遊客那樣，尋找景色怡人的地方拍照留念，
而是為了在沿路的每一個拐彎處體驗民生疾苦，並探尋這些疾苦的源頭。
他的旅行是一種社會考察。」 中國最偉大史家司馬遷　二十歲遍遊九省，
用腳寫《史記》 史上最偉大的歷史作品之一《史記》，也是在司馬遷的壯遊後完成。司馬遷是其父太史公司馬談刻意栽培的接班人。他從十歲開始讀萬卷書，
父親為他延請當時大儒孔安國、董仲舒為師；二十歲那年，司馬談給他一輛馬車，指導他有目的、有計畫的到廣闊社會中實地考察，接觸壯麗河山和四方之民的生活習俗，並蒐求歷史傳說與各種史料。司馬遷圓滿的完成了這次學術旅行，「讀無字之書，稟山川豪氣」，最後終於能「究天人之際，通古今之變，
成一家之言」（見另文：司馬遷壯遊路線圖）。 要不是壯遊來到中國，
廣為《華爾街日報》、《紐約時報》和《國家地理雜誌》等撰稿的Peter Hessler（何偉），可能還像大學時代一樣寫著風花雪月、童年往事。 何偉從就讀牛津大學研究所開始，背著睡袋、帳棚，遊歐洲三十國。畢業後，他從捷克首都布拉格出發，分水陸兩路壯遊，以六個月時間從俄國經中國到泰國，跑完半個地球。
對這個世界有了深刻的了解與獨到的觀察，一九九八年，他所寫的《消失中的江城》一推出，即獲得「奇里雅馬環太平洋圖書獎」；最新旅遊文學著作
《甲骨文》，也榮獲美國二○○六年「國家圖書獎」非小說類提名。 壯遊的價值，在於對於人的改變。古今中外，有太多例子是經歷壯遊而改變人生，
甚至提升人類的文明。三、四百年來，西方社會的壯遊傳統，已經沉澱到社會的最底層。中時旅遊第一個「玩家帶路」的國際專業導遊張榜奎表示，當這些原本價值觀單一的年輕人，看到世界各地不同的人、行為、社會規範時，會省思：「我們的標準就是真理嗎？」 何偉認為，若是有更多美國人曾在世界各地壯遊，「了解那塊地方的歷史、文化，那麼今天就不會發動攻打伊拉克的戰爭。」
他指出，有壯遊傳統的歐洲，比美國更接受聯合國這種國際組織，也更有世界和平的共識。 回頭來看中國，蔣勳感慨表示，我們的文化老了，失去了走出去的勇敢。「我覺得中國從鄭和以後輸掉的，就是那個走出去的精神。」 根據史書，
明成祖在位時（西元一四○二至一四二四年），是中國歷史上最富庶的時期之一。山河探險協會理事長徐海鵬指出，當時米倉的米，多得都發了霉；
錢用不完，串錢的繩子都爛了。然而權力鬥爭，使得明成祖長子仁宗即位後，
竟以「經濟空虛」，放棄全球海上霸主的地位，將七次出海檔案全部燒毀，
還頒布「片板不得入海」、「沿海居民內移一百華里」的敕令。 「明朝實行鎖國政策後，國勢開始往下滑，民國初年到達谷底。」徐海鵬惋惜的說，
中國雖然不乏壯遊的前輩，但從此探險、壯遊的精神喪失，在一九○○年前後半個世紀國力最弱時，不僅在探險的領域缺席，還成為其他國家探險的對象。
「壯遊代表一個國家、民族的開創精神。缺乏這股精神，富不過三代，國家也會改朝換代。」 今天的中國，已有意重溯壯遊傳統。二○○六年十一月二十日，中國三十六位學者、媒體、企業家，花了四十天時間，駕駛越野車隊穿越亞洲八國，抵達印度的那蘭陀。這是為了慶祝「中印友好年」，重走玄奘之路的「中國精神追尋之旅」。 「中國有意識的要恢復他的生命力。」蔣勳指出，
中央電視台這幾年大量報導這些活動。「最遺憾的是台灣。當年能夠突破海禁來台的，都不是等閒之輩，我們是最有壯遊背景的。」 單騎走天涯胡榮華　花三年騎過六大洲、四十國 台灣早期確有壯遊精神。台商英語不通，卻敢拎著一個小提箱，帶著樣品全世界跑商展、拜訪客戶。留學生在松山機場揮淚告別父老，非衣錦不還鄉。 一九八○年代，台灣更出現真正的壯遊風潮。一九八四年，胡榮華以三年一個月的時間，騎著他的自行車「藍駝」穿行除了南極大陸以外的六大洲、四十國，總騎程比地球赤道一周還長。「那時台灣經濟剛起飛，社會上一股走出去的雄情壯志。」現在經常指導後進的胡榮華，是台灣近代壯遊第一人。 一九八六年，王瀚橫渡直布羅陀海峽。一九八七年，《自立晚報》舉辦「四壯士環球徒步」活動，以兩年的時間，負重徒步二十二個國家，完成環球徒步一萬五千公里的壯舉，後來出書《走出地平線》。後來，雖然還有單車環球騎士陳守忠等，但壯遊的時間和距離，都無法超越最早的胡榮華。 「救國團過去辦的活動，學生搶破頭；現在辛苦一點的像健行，名額都很難招滿，背包要用車運到下一站。」胡榮華認為，時下的年輕人確實比較嬌慣。 「我們的教育太強調『書中自有黃金屋』，不鼓勵年輕人在真實環境中超越自我。」他指出，人口結構改變也有影響。「現在每個家庭都生一、兩胎，每個都是父母的小太陽。不像以前，
我們好像跟大自然生生相息。」 「壯遊文化在台灣社會裡失落了。」蔣勳從儒家「父母在，不遠遊」的文化根底分析，華人的文化裡，貧窮的時候，是能夠闖的，可是一旦富有，就過度保護子女。「下一代失去了闖的能力，很容易腐敗掉，我覺得我們的競爭力都會失去。」 焊接技士黃進寶　兒子休學，全家騎鐵馬露營環球 也因此，雲門舞集林懷民以自己的獎金，推動藝術人的「貧窮旅行」；創辦山河探險協會的徐海鵬，以十年時間，計畫帶領年輕人重走成吉思汗與鄭和的路上與海上絲路。一九九九年至二○○二年，他們完成首部曲「尋找成吉思汗遠征隊」，現在正進行他的第二部曲——使用中國木造帆船，重溯鄭和航跡。
每個人，一生中，都值得有一次壯遊，不管你有沒有錢。有錢人如全世界片酬第二高的英國影星伊旺．麥奎格（Ewan McGregor），沒錢者如台灣電焊技術士黃進寶，都是實踐者。 二○○二年七月，黃進寶和同為焊接員的妻子楊麗君，
帶著建國中學三年級的大兒子黃建家、弘道國中三年級的小兒子黃琮富，暫停工作和學業，以十三個月的時間，完成「鐵馬家庭環球行」。 他們經濟不佳，
但爸爸黃進寶決定效法窮和尚只靠一缽一鞋就上路的精神，不僅睡民宿、學校、帳棚，甚至在清真寺、警察局都有過夜經驗。一路上，大兒子負責英語交涉與文字記錄、小兒子負責採購補給、爸爸負責帶隊修車、媽媽負責洗衣煮飯。
四人同心協力，以不甚流利的英語，克服了簽證、食宿、異文化造成的誤解等問題。 一路下來，孩子得到許多寶貴的歷練，變得成熟、自信。黃建家曾在奧地利街頭表演扯鈴，賺到第一筆賣藝錢三十歐元（約合新台幣一千二百元）；
他們在伊朗差點被假警察搶，卻也在德國帕梭市（Passau），由副市長親自解說，帶全家參觀著名建築。在許多人的關懷幫助下，這個平凡的家庭竟然真的圓夢。 「星際大戰首部曲」中飾演「歐比王」的伊旺是二○○五年度全球片酬收入僅次於湯姆．克魯斯的男明星，他的片酬收入折合新台幣高達十一億八千萬元。儘管伊旺的每一秒鐘都昂貴如黃金，但二○○四年四月，當時三十三歲的他暫別繁華，與友人騎摩托車，從倫敦出發，途經比利時、烏克蘭、俄羅斯、蒙古，
並向東渡海到阿拉斯加，抵達紐約，遊歷三萬二千公里。兩人一路上歷經無數驚險，入境烏克蘭後還曾被請到黑道大哥家中作客。 這些困境讓伊旺認識自己的極限：「我懂得為每一天而活，自由得像站在路邊的那一排老鷹，我感謝這片有魚子醬、石油及黃金的大地，教會我這點。」「這是我這一輩子做過最棒的一件事。」伊旺回憶。 一直歆羨十七世紀英倫人士壯遊歐洲的建築師姚仁祿，
最近在他的部落格上發表一篇文章，引用默劇電影明星約翰．巴里摩
（John Barrymore）的話：「人不會老去，直到，悔恨取代了夢想。
（A man is not old until regrets take the place of dreams.）」 該用這句話，
鼓勵自己，去壯遊。

＊如何規畫自己的壯遊 第一，鍛鍊強健的身體。這是離家最重要的本錢。
以山河探險協會理事長徐海鵬為例，他從二十年前全球健行回國，就不間斷的保持每週運動至少兩、三次的習慣，在日記本上記錄，每年統計。去年，他的運動天數共一百一十天，達到最低標。
第二，兼顧現實與理想，將壯遊計畫分段完成。環遊世界，分二十年進行，也是一種壯遊。
第三，找一條與歷史文化有關的路線，深入探訪當地文化，會更用心去壯遊，否則每天吃三餐、走路，旅程就這樣平白過去。
第四，盡所有的可能，利用現代高科技產品。和古人相比，我們在野外的生存能力大為退化。所以，藉由高科技產品輔助，可以掌握天氣、方位，例如GPS（全球定位系統）、衛星電話、筆記型電腦無線上網。
第五，一定要做記錄。同樣走出去，有人變旅行家，有人只是過客，差別在於有無記錄。尤其是壯遊，多半是少有人走過的路線，留下文字、圖片紀錄，可以幫助後來者。
第六，要有風險意識，但也不要太緊張。 一位背包族網友表示：「相信我……你只要解決從機場出關，一直到坐車抵達住宿點。這一段路，你就已經克服八○％以上的恐懼了。」 每天給房租（因為背包客流動性高，隨時出發），先住兩、三天熟悉環境。記得打扮得像個窮學生，讓人對你不會興起偷、搶的念頭。錢先在銀行換好，護照拷貝，放在衣服內的貼身腰包。 壯遊就是準備接受挑戰，一位網友說得好：「如果被騙、被搶不要生氣，學習都是要交學費的。這些是在家、在學校學不到的。」

外面的世界很精采?

最近常常有人MSN我
為什麼 要去澳洲打工度假?
去了我又能得到什麼?
不會很浪費時間嗎?
那我該準備什麼計畫呢?
等等等
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之前常聽的一首歌
張學友跟周迅演的 "如果 愛"裡面的一首歌（外面)

＊外面的世界很精彩
　我出去會不會失敗
　外面的世界特別慷慨
　闖出去我就可以活過來＊

＃留在這裡我看不到現在
　我要出去尋找我的未來
　下定了決心改變日子真難捱
　吹熄了蠟燭願望就是離開

　外面的世界很精彩
　我出去會變得可愛
　外面的機會來得很快
　我一定找到自己的存在
　一離開頭也不轉不回來＃

這首歌
透露出現在的人
背負著壓力(?~) 或者擔心太多
不肯離開目前的舒適圈

我相信 去了 澳洲 不代表 你以後的人生 會一路順暢~
也有可能會讓你在澳洲 遇到了一背子刻苦銘心的事情也說不定!
有可能會在國外 發生了很多事情
但是~這都是學習的機會
只要活著 什麼都是賺到的
經驗就是無價

給即將前往澳洲 以及 猶豫不決的同學
加油

JJ